分類展示

1358910585613869112956

0531-87210116

xinzhuyl2016@163.com

濟南市長清區經十西路11889號



軌交逆勢回升高技術製造業強勁:從投資數據看機會

時間:2017-10-09 來源:濟南AG視訊是什麽精工機械裝備有限公司

固定資產投資增速回落,高技術製造業增長強勁
2017 年1-8 月,全國固定資產投資39.42 萬億元/YoY +7.8%,增速較1-7月份回落0.5 個百分點。其中,1-8 月製造業增速回落0.3 個百分點,采礦業降幅擴大0.9 個百分點,電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業增速提高1 個百分點,水利管理業增速提高0.7 個百分點,公共設施管理業增速回落0.6 個百分點。高技術製造業投資增長19.5%,增速快於全部投資11.7個百分點。高耗能製造業投資同比下降1.6%。

  鐵路運輸業投資加速,持續印證向好拐點
  相比於固定資產投資趨緩的大趨勢,鐵路運輸業固定資產投資繼續加速,2017 年1-8 月同比增長4.2%,較1-7 月同比增速提高0.9 個百分點,再次印證軌交行業投資向好的拐點。整體來看,我國未來進一步建設和完善的重心可能是核心城市群內部的城際軌道交通網絡。伴隨著中國核心城市群產業結構從“工業+商業”轉變為“商業+技術服務”,高鐵網絡的戰略價值會更加突出,有望塑造城市第三產業的深度繁榮和可持續競爭力。

  基建與房地產開發投資增速維持,需求側利好工程機械複蘇彈性
2017 年1-8 月,基礎設施投資8.47 億元/YoY +19.8%,全國房地產開發投資6.95 萬億元/YoY +7.9%,增速與1-7 月份持平。其中住宅投資增長10.1%。房屋新開工麵積11.5 萬平方米/YoY +7.6%,住宅新開工麵積增長11.6%。從工程機械角度看,8 月份挖掘機行業銷量8,714 台/YoY+99.5%,1-8 月累計銷量91,439 台/YoY+101%。維持AG視訊是什麽對工程機械行業複蘇的判斷,基建和房地產投資均好於市場預期,下遊需求釋放利好複蘇彈性。

  繼續強烈推薦神州高鐵,有望成為世界級軌交運維平台型企業
鐵路裏程增加和車輛保養需求上升,將大概率推動“十三五”3.8 萬億投資重心從前端向後端轉移,國內鐵路後市場的行業空間預計每年達1000 億元。神州高鐵是國內唯一涵蓋全產業鏈的軌交運維平台,領域內深耕二十年,圍繞智能設備、產業大數據和工業服務三大業務實施了專業集團分工。

  公司背靠海澱國投的資本、資源戰略支持,借助商業模式創新,訂單獲取能力和渠道或將受到顯著強化。考慮到公司的稀缺性和業績增速帶來估值溢價,預計2017~19 年淨利潤分別為6.0、8.6、12 億元。

  工程機械行業首推柳工,業績回升確定性高且彈性大
未來三年,工程機械行業銷量將持續穩步增長。行業首推柳工,上半年裝載機和挖掘機占有率提升,應收賬款環比下降,融資租賃銷售風險可控,在手現金充足。預計公司2017~19 年分別實現淨利潤3.8、8、11.8 億元,對比行業其他公司,柳工的資產負債更強健,利潤彈性更大。

  風險提示:宏觀經濟下滑;高鐵提速進程不及預期;鐵路投資不及預期;基建與房地產投入不及預期。

版權所有:濟南AG視訊是什麽精工機械裝備有限公司   備案號:魯ICP備17043377號-1 技術支持:資海科技集團